تغطية كاملة لحديث رئيس المركزي الاوروبي .. ماريو درِاجي

[معاذ عودات]

السلام عليكم


اعضاء وزوار منتديات اف اكس ارابيا الكرام



نعود اليكم بتغطية من اهم التغطيات الاقتصادية والتي تعودنا دائماً ان نقدمها حصرياً لكم





تغطية كاملة لحديث رئيس المركزي الاوروبي .. ماريو درِاجي


هناك خطابين الاول الساعه 4 بتوقيت الاردن ، بعد ساعة الا ربع
والثاني الساعة السادسة بتوقيت الاردن

[معاذ عودات]

السلام عليكم


اعضاء وزوار منتديات اف اكس ارابيا الكرام



نعود اليكم بتغطية من اهم التغطيات الاقتصادية والتي تعودنا دائماً ان نقدمها حصرياً لكم





تغطية كاملة لحديث رئيس المركزي الاوروبي .. ماريو درِاجي


هناك خطابين الاول الساعه 4 بتوقيت الاردن ، بعد ساعة الا ربع
والثاني الساعة السادسة بتوقيت الاردن

[معاذ عودات]

جلسة استماع للجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية في البرلمان الأوروبي

[معاذ عودات]

جلسة استماع للجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية في البرلمان الأوروبي

[معاذ عودات]

التطورات الاقتصادية والتضخم

نما اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 0.4 % خلال الربع الأول من عام 2018 ، مما يمثل خمس سنوات من التوسع الاقتصادي المستمر. تبقى الأساسيات الاقتصادية الأساسية صلبة ، على الرغم من بعض الاعتدال في النمو في بداية العام.

تحسن سوق العمل بشكل ملحوظ خلال السنوات الأخيرة. ارتفع التوظيف بمقدار 8.4 مليون منذ منتصف عام 2013 ، ويتزايد في جميع بلدان منطقة اليورو تقريبًا. بلغ معدل البطالة 8.4% في مايو ، وهو أدنى مستوى له منذ ديسمبر 2008 ، وتصل مشاركة القوى العاملة الآن إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.

واستشرافا للمستقبل، أحدث توقعات الاقتصاد الكلي للموظفين نظام اليورو تتوقع نمو سنوي متوسط قدره 2.1% في 2018 و 1.9% في 2019 و 1.7% في عام 2020. وفي حين عدم اليقين المرتبطة بالعوامل العالمية، بما في ذلك التهديد من زيادة الحمائية، قد أصبح أكثر وضوحا، والمخاطر يحيط توقعات النمو منطقة اليورو لا تزال متوازنة على نطاق واسع. بالطبع ، نواصل مراقبة التطورات عن كثب.

وفقاً لتقديرات "يوروستات" ، ارتفع التضخم الرئيسي إلى 2.0% في يونيو من 1.9% في مايو ، مما يعكس ارتفاع معدلات الطاقة والتضخم الغذائي. باستثناء هذه العناصر الأكثر تقلبًا ، انخفض التضخم من 1.1% في مايو إلى 1.0% في يونيو. ومع استمرار نمو الاقتصاد واستيعاب الركود ، ودعم ارتفاع الأجور ، من المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي. وتشير اتفاقات الأجور الأخيرة في العديد من البلدان إلى استمرار هذه الديناميات المواتية.

وسأناقش توقعات التضخم بمزيد من التفصيل أثناء شرح قرارات السياسة النقدية التي اتخذها مجلس الإدارة في يونيو / حزيران.

[معاذ عودات]

التطورات الاقتصادية والتضخم

نما اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 0.4 % خلال الربع الأول من عام 2018 ، مما يمثل خمس سنوات من التوسع الاقتصادي المستمر. تبقى الأساسيات الاقتصادية الأساسية صلبة ، على الرغم من بعض الاعتدال في النمو في بداية العام.

تحسن سوق العمل بشكل ملحوظ خلال السنوات الأخيرة. ارتفع التوظيف بمقدار 8.4 مليون منذ منتصف عام 2013 ، ويتزايد في جميع بلدان منطقة اليورو تقريبًا. بلغ معدل البطالة 8.4% في مايو ، وهو أدنى مستوى له منذ ديسمبر 2008 ، وتصل مشاركة القوى العاملة الآن إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.

واستشرافا للمستقبل، أحدث توقعات الاقتصاد الكلي للموظفين نظام اليورو تتوقع نمو سنوي متوسط قدره 2.1% في 2018 و 1.9% في 2019 و 1.7% في عام 2020. وفي حين عدم اليقين المرتبطة بالعوامل العالمية، بما في ذلك التهديد من زيادة الحمائية، قد أصبح أكثر وضوحا، والمخاطر يحيط توقعات النمو منطقة اليورو لا تزال متوازنة على نطاق واسع. بالطبع ، نواصل مراقبة التطورات عن كثب.

وفقاً لتقديرات "يوروستات" ، ارتفع التضخم الرئيسي إلى 2.0% في يونيو من 1.9% في مايو ، مما يعكس ارتفاع معدلات الطاقة والتضخم الغذائي. باستثناء هذه العناصر الأكثر تقلبًا ، انخفض التضخم من 1.1% في مايو إلى 1.0% في يونيو. ومع استمرار نمو الاقتصاد واستيعاب الركود ، ودعم ارتفاع الأجور ، من المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي. وتشير اتفاقات الأجور الأخيرة في العديد من البلدان إلى استمرار هذه الديناميات المواتية.

وسأناقش توقعات التضخم بمزيد من التفصيل أثناء شرح قرارات السياسة النقدية التي اتخذها مجلس الإدارة في يونيو / حزيران.

[معاذ عودات]

السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي والتخلص التدريجي من التدابير غير القياسية

في اجتماعنا الأخير للسياسة النقدية ، أجرى مجلس الإدارة مراجعة دقيقة للتقدم المحرز حتى الآن نحو تعديل التضخم. على وجه التحديد ، قمنا بتقييم تطورات التضخم مقابل معايير التكييف الثلاثة لصافي شراء الأصول: التقارب والثقة والمرونة.

وفيما يتعلق بالتقارب ، فإن توقعات موظفي نظام Eurosystem في يونيو 2018 ترى تضخمًا رئيسيًا يصل إلى 1.7% في كل من السنوات الثلاث المقبلة. هذه هي الأحدث في سلسلة من التوقعات التي تتوقع التضخم المتقارب نحو هدف التضخم لدينا أدناه ، ولكن قريب من 2 % على المدى المتوسط.

كما أن ثقتنا في مسار التضخم آخذة في الارتفاع. أولاً ، تضيق نطاق عدم اليقين حول توقعات التضخم. ثانياً ، ارتفع التضخم الأساسي من المستويات المنخفضة جداً التي كانت سائدة في عام 2016 ومن المتوقع أن ترتفع مع استمرار الاقتصاد في التوسع ، وتعزيز القدرة على استخدام القدرات وتشديد أسواق العمل.

أخيرا ، فيما يتعلق بالمعيار الثالث ، يبدو أن مسار التضخم المتوقع مستدام ذاتيا ، أي أنه مرونة في النهاية التدريجية لمشتريات الأصول الصافية.

وعلى أساس هذا التقييم ، قال مجلس الإدارة إن التقدم نحو تعديل مستمر كان كبيرا ويجب أن يستمر في الفترة المقبلة ، على الرغم من استمرار بعض أوجه عدم اليقين. لذلك نتوقع أنه بعد شهر سبتمبر سوف نقوم بتخفيض مشترياتنا من صافي الأصول الشهرية من 30 مليار يورو إلى 15 مليار يورو وسوف نوقف مشترياتنا من صافي الأصول في نهاية ديسمبر. هذا يخضع لبيانات واردة تؤكد توقعاتنا للتضخم على المدى المتوسط.

لا تعني النهاية المتوقعة لصافي مشتريات الأصول في ديسمبر 2018 أن سياستنا النقدية تتوقف عن كونها توسعية. يجب أن تستمر السياسة النقدية في متابعة التوسع الاقتصادي لبعض الوقت.

نحن عازمون على الحفاظ على سياستنا من إعادة استثمار الدفعات الأساسية من النضج الأوراق المالية المشتراة تحت APP لفترة طويلة من الزمن بعد انتهاء لدينا صافي مشتريات الأصول، وعلى أي حال لطالما الضرورية للحفاظ على السيولة المواتية وافرة درجة الإقامة المدنية ونتوقع معدلات الفائدة الرئيسية البنك المركزي الأوروبي على البقاء في مستوياتها الحالية خلال فصل الصيف على الأقل 2019 وعلى أية حال لطالما اللازمة لضمان تطور التضخم لا تزال تتماشى مع توقعاتنا الحالية من مسار التكيف المستمر.

[معاذ عودات]

السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي والتخلص التدريجي من التدابير غير القياسية

في اجتماعنا الأخير للسياسة النقدية ، أجرى مجلس الإدارة مراجعة دقيقة للتقدم المحرز حتى الآن نحو تعديل التضخم. على وجه التحديد ، قمنا بتقييم تطورات التضخم مقابل معايير التكييف الثلاثة لصافي شراء الأصول: التقارب والثقة والمرونة.

وفيما يتعلق بالتقارب ، فإن توقعات موظفي نظام Eurosystem في يونيو 2018 ترى تضخمًا رئيسيًا يصل إلى 1.7% في كل من السنوات الثلاث المقبلة. هذه هي الأحدث في سلسلة من التوقعات التي تتوقع التضخم المتقارب نحو هدف التضخم لدينا أدناه ، ولكن قريب من 2 % على المدى المتوسط.

كما أن ثقتنا في مسار التضخم آخذة في الارتفاع. أولاً ، تضيق نطاق عدم اليقين حول توقعات التضخم. ثانياً ، ارتفع التضخم الأساسي من المستويات المنخفضة جداً التي كانت سائدة في عام 2016 ومن المتوقع أن ترتفع مع استمرار الاقتصاد في التوسع ، وتعزيز القدرة على استخدام القدرات وتشديد أسواق العمل.

أخيرا ، فيما يتعلق بالمعيار الثالث ، يبدو أن مسار التضخم المتوقع مستدام ذاتيا ، أي أنه مرونة في النهاية التدريجية لمشتريات الأصول الصافية.

وعلى أساس هذا التقييم ، قال مجلس الإدارة إن التقدم نحو تعديل مستمر كان كبيرا ويجب أن يستمر في الفترة المقبلة ، على الرغم من استمرار بعض أوجه عدم اليقين. لذلك نتوقع أنه بعد شهر سبتمبر سوف نقوم بتخفيض مشترياتنا من صافي الأصول الشهرية من 30 مليار يورو إلى 15 مليار يورو وسوف نوقف مشترياتنا من صافي الأصول في نهاية ديسمبر. هذا يخضع لبيانات واردة تؤكد توقعاتنا للتضخم على المدى المتوسط.

لا تعني النهاية المتوقعة لصافي مشتريات الأصول في ديسمبر 2018 أن سياستنا النقدية تتوقف عن كونها توسعية. يجب أن تستمر السياسة النقدية في متابعة التوسع الاقتصادي لبعض الوقت.

نحن عازمون على الحفاظ على سياستنا من إعادة استثمار الدفعات الأساسية من النضج الأوراق المالية المشتراة تحت APP لفترة طويلة من الزمن بعد انتهاء لدينا صافي مشتريات الأصول، وعلى أي حال لطالما الضرورية للحفاظ على السيولة المواتية وافرة درجة الإقامة المدنية ونتوقع معدلات الفائدة الرئيسية البنك المركزي الأوروبي على البقاء في مستوياتها الحالية خلال فصل الصيف على الأقل 2019 وعلى أية حال لطالما اللازمة لضمان تطور التضخم لا تزال تتماشى مع توقعاتنا الحالية من مسار التكيف المستمر.

[معاذ عودات]

حوكمة الاتحاد النقدي الأوروبي (EMU): تقييم أسهم الاتحاد المالي والمنطقة الهندسية لمنطقة اليورو

اسمحوا لي الآن أن أنتقل إلى إدارة الاتحاد الاقتصادي والنقدي.

في أوقات تزايد عدم اليقين العالمي ، من المهم أكثر من أي وقت مضى أن تقف أوروبا سوية. إن الجهود التي بذلناها في السنوات الأخيرة لتعزيز إدارة الاتحاد النقدي الأوروبي جعلت الاتحاد النقدي الأوروبي أكثر مرونة في مواجهة الصدمات. ومع ذلك ، لا يزال اتحادنا النقدي غير مكتمل ويظل ضعيفًا. لدعم الثقة ومواصلة التوسع الاقتصادي ، نحن بحاجة إلى مزيد من التقارب والتكامل بين الدول الأعضاء في منطقة اليورو.

لقد مرت ست سنوات بالضبط منذ قرر الزعماء الأوروبيون إطلاق الاتحاد المصرفي. كانت هذه خطوة كبيرة إلى الأمام وساهمت بشكل كبير في الحد من المخاطر وبالتالي إلى قطاع مصرفي أوروبي أكثر استقرارًا. لكن الاتحاد المصرفي لم يكتمل بعد. سيساعد التبني السريع للحزمة المصرفية في تعزيز مرونة القطاع المالي. ونرحب باعتماد اللجنة للتقرير المتعلق بالمجموعة المصرفية ونطالب بعملية ترقيات سريعة. يعتبر الاتفاق على آلية الاستقرار الأوروبية (ESM) بمثابة دعم لصندوق القرار أحادي القرار على نفس القدر من الأهمية. وسيوفر طبقة إضافية من الأمان للمصارف في القرار ، مما يضمن إمكانية حلها بفعالية ودون تعريض الاستقرار المالي للخطر. كل هذا ، بدوره ، سيزيد الثقة في القطاع المصرفي ككل ويجعله أكثر استقرارًا. وينبغي تشغيل المدار في أقرب وقت ممكن وإتاحة إجراءات سريعة وفعالة لاتخاذ القرارات.

في الفترة القادمة ، بما في ذلك المداولات حول خطة تأمين الودائع الأوروبية (EDIS) ، لا ينبغي أن نتراجع عن التمييز بين الحد من المخاطر وتقاسم المخاطر ، وذلك لسببين على وجه الخصوص.

أولاً ، لقد تم بالفعل الحد من المخاطر بشكل كبير. إن نسب الملكية العامة الأولى للبنوك المهمة - وهي مؤشر رئيسي لصحة البنوك - أصبحت الآن أعلى بنسبة 67ظھ عما كانت عليه قبل عشر سنوات. ويجري المزيد من التخفيض في المخاطر مع تخفيض القروض المتعثرة والأصول السامة في حافظات بعض البنوك الكبرى.

ثانيًا ، يساعد تقاسم المخاطر بشكل كبير في الحد من المخاطر. خذ بعين الاعتبار مؤسسة الولايات المتحدة للتأمين على الودائع الفيدرالية. لقد نجحت في حل 500 بنك دون التسبب في عدم الاستقرار المالي ، لأنها كانت مدعومة من قبل حكومة الولايات المتحدة. وكان الرقم المقابل لمنطقة اليورو أقل بعشر مرات ، وهذا سبب آخر لحدوث القطاع المصرفي في منطقة اليورو في مواجهة التحديات الهيكلية. وبعبارة أخرى ، إذا كان من شأن تقاسم المخاطر أن يؤدي إلى إدارة منظمة للاستقرار المالي ، والعواقب الناجمة عن الحد من المخاطر ، فإن تخفيض المخاطر سيستمر بوتيرة أسرع بكثير. علاوة على ذلك ، فإن خطة تأمين الودائع الأوروبية سوف تتجنب خطر زعزعة نبوءات تحقيق الذات في شكل تدفقات مصرفية. كما أنه سيقلل من خطر التجزئة المالية وبالتالي يدعم فعالية السياسة النقدية في جميع أنحاء الاتحاد النقدي الأوروبي ، مما يسهم في الاستقرار الاقتصادي. مع إطار السياسة الصحيحة ، فإن تقاسم المخاطر والحد من المخاطر يعزز كل منهما الآخر

[معاذ عودات]

حوكمة الاتحاد النقدي الأوروبي (EMU): تقييم أسهم الاتحاد المالي والمنطقة الهندسية لمنطقة اليورو

اسمحوا لي الآن أن أنتقل إلى إدارة الاتحاد الاقتصادي والنقدي.

في أوقات تزايد عدم اليقين العالمي ، من المهم أكثر من أي وقت مضى أن تقف أوروبا سوية. إن الجهود التي بذلناها في السنوات الأخيرة لتعزيز إدارة الاتحاد النقدي الأوروبي جعلت الاتحاد النقدي الأوروبي أكثر مرونة في مواجهة الصدمات. ومع ذلك ، لا يزال اتحادنا النقدي غير مكتمل ويظل ضعيفًا. لدعم الثقة ومواصلة التوسع الاقتصادي ، نحن بحاجة إلى مزيد من التقارب والتكامل بين الدول الأعضاء في منطقة اليورو.

لقد مرت ست سنوات بالضبط منذ قرر الزعماء الأوروبيون إطلاق الاتحاد المصرفي. كانت هذه خطوة كبيرة إلى الأمام وساهمت بشكل كبير في الحد من المخاطر وبالتالي إلى قطاع مصرفي أوروبي أكثر استقرارًا. لكن الاتحاد المصرفي لم يكتمل بعد. سيساعد التبني السريع للحزمة المصرفية في تعزيز مرونة القطاع المالي. ونرحب باعتماد اللجنة للتقرير المتعلق بالمجموعة المصرفية ونطالب بعملية ترقيات سريعة. يعتبر الاتفاق على آلية الاستقرار الأوروبية (ESM) بمثابة دعم لصندوق القرار أحادي القرار على نفس القدر من الأهمية. وسيوفر طبقة إضافية من الأمان للمصارف في القرار ، مما يضمن إمكانية حلها بفعالية ودون تعريض الاستقرار المالي للخطر. كل هذا ، بدوره ، سيزيد الثقة في القطاع المصرفي ككل ويجعله أكثر استقرارًا. وينبغي تشغيل المدار في أقرب وقت ممكن وإتاحة إجراءات سريعة وفعالة لاتخاذ القرارات.

في الفترة القادمة ، بما في ذلك المداولات حول خطة تأمين الودائع الأوروبية (EDIS) ، لا ينبغي أن نتراجع عن التمييز بين الحد من المخاطر وتقاسم المخاطر ، وذلك لسببين على وجه الخصوص.

أولاً ، لقد تم بالفعل الحد من المخاطر بشكل كبير. إن نسب الملكية العامة الأولى للبنوك المهمة - وهي مؤشر رئيسي لصحة البنوك - أصبحت الآن أعلى بنسبة 67ظھ عما كانت عليه قبل عشر سنوات. ويجري المزيد من التخفيض في المخاطر مع تخفيض القروض المتعثرة والأصول السامة في حافظات بعض البنوك الكبرى.

ثانيًا ، يساعد تقاسم المخاطر بشكل كبير في الحد من المخاطر. خذ بعين الاعتبار مؤسسة الولايات المتحدة للتأمين على الودائع الفيدرالية. لقد نجحت في حل 500 بنك دون التسبب في عدم الاستقرار المالي ، لأنها كانت مدعومة من قبل حكومة الولايات المتحدة. وكان الرقم المقابل لمنطقة اليورو أقل بعشر مرات ، وهذا سبب آخر لحدوث القطاع المصرفي في منطقة اليورو في مواجهة التحديات الهيكلية. وبعبارة أخرى ، إذا كان من شأن تقاسم المخاطر أن يؤدي إلى إدارة منظمة للاستقرار المالي ، والعواقب الناجمة عن الحد من المخاطر ، فإن تخفيض المخاطر سيستمر بوتيرة أسرع بكثير. علاوة على ذلك ، فإن خطة تأمين الودائع الأوروبية سوف تتجنب خطر زعزعة نبوءات تحقيق الذات في شكل تدفقات مصرفية. كما أنه سيقلل من خطر التجزئة المالية وبالتالي يدعم فعالية السياسة النقدية في جميع أنحاء الاتحاد النقدي الأوروبي ، مما يسهم في الاستقرار الاقتصادي. مع إطار السياسة الصحيحة ، فإن تقاسم المخاطر والحد من المخاطر يعزز كل منهما الآخر

[معاذ عودات]

استنتاج

كانت إجراءات السياسة النقدية لدينا فعالة للغاية. نحن نقدر أن الإجراءات التي اتخذناها منذ منتصف عام 2014 سيكون لها تأثير تراكمي إجمالي لنحو 1.9 نقطة مئوية على نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لمنطقة اليورو والتضخم للفترة بين عامي 2016 و 2020.

تلعب إجراءاتنا دوراً حاسماً في إعادة التضخم إلى المسار الصحيح للوصول إلى مستوى أدنى ، ولكن قريب من 2% على المدى المتوسط. ومع ذلك ، نحن بحاجة إلى التحلي بالصبر والاستمرارية والحكمة في سياستنا لضمان بقاء التضخم على مسار التعديل الثابت.

وكما قلت من قبل ، فإن المخاطر السلبية على التوقعات تتعلق أساسًا بتهديد الحمائية المتزايدة. يمكن للاتحاد الأوروبي القوي والمتحد أن يساعد في جني ثمار الانفتاح الاقتصادي مع حماية مواطنيها من العولمة غير المضبوطة. في القيادة على سبيل المثال ، يمكن للاتحاد الأوروبي تقديم الدعم لتعددية الأطراف والتجارة العالمية ، التي كانت حجر الزاوية للازدهار الاقتصادي المتنامي على مدى العقود الماضية. ولكن لكي ينجح الاتحاد الأوروبي في الخارج ، فإنه يتطلب مؤسسات قوية وحوكمة اقتصادية سليمة في الداخل.

[معاذ عودات]

استنتاج

كانت إجراءات السياسة النقدية لدينا فعالة للغاية. نحن نقدر أن الإجراءات التي اتخذناها منذ منتصف عام 2014 سيكون لها تأثير تراكمي إجمالي لنحو 1.9 نقطة مئوية على نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لمنطقة اليورو والتضخم للفترة بين عامي 2016 و 2020.

تلعب إجراءاتنا دوراً حاسماً في إعادة التضخم إلى المسار الصحيح للوصول إلى مستوى أدنى ، ولكن قريب من 2% على المدى المتوسط. ومع ذلك ، نحن بحاجة إلى التحلي بالصبر والاستمرارية والحكمة في سياستنا لضمان بقاء التضخم على مسار التعديل الثابت.

وكما قلت من قبل ، فإن المخاطر السلبية على التوقعات تتعلق أساسًا بتهديد الحمائية المتزايدة. يمكن للاتحاد الأوروبي القوي والمتحد أن يساعد في جني ثمار الانفتاح الاقتصادي مع حماية مواطنيها من العولمة غير المضبوطة. في القيادة على سبيل المثال ، يمكن للاتحاد الأوروبي تقديم الدعم لتعددية الأطراف والتجارة العالمية ، التي كانت حجر الزاوية للازدهار الاقتصادي المتنامي على مدى العقود الماضية. ولكن لكي ينجح الاتحاد الأوروبي في الخارج ، فإنه يتطلب مؤسسات قوية وحوكمة اقتصادية سليمة في الداخل.

[معاذ عودات]

دراجي من البنك المركزي الأوروبي: الأساسيات الاقتصادية الأساسية لا تزال صلبة في مواجهة المخاطر التي تهدد التوقعات بشكل رئيسي إلى خطر تزايد الحمائية

[معاذ عودات]

دراجي من البنك المركزي الأوروبي: الأساسيات الاقتصادية الأساسية لا تزال صلبة في مواجهة المخاطر التي تهدد التوقعات بشكل رئيسي إلى خطر تزايد الحمائية

[معاذ عودات]

دراجي من البنك المركزي الأوروبي: استمرار توقعات النمو في منطقة اليورو تظل متوازنة على نطاق واسع. ثقتنا في مسار التضخم هو أيضا ارتفاع

[معاذ عودات]

دراجي من البنك المركزي الأوروبي: استمرار توقعات النمو في منطقة اليورو تظل متوازنة على نطاق واسع. ثقتنا في مسار التضخم هو أيضا ارتفاع

[معاذ عودات]

دراجي البنك المركزي الأوروبي: التدابير تلعب دورا حاسما في جلب التضخم إلى المسار الصحيح للوصول إلى الهدف -Need أن يكون المريض ، المستمر والحذر

[معاذ عودات]

دراجي البنك المركزي الأوروبي: التدابير تلعب دورا حاسما في جلب التضخم إلى المسار الصحيح للوصول إلى الهدف -Need أن يكون المريض ، المستمر والحذر

[معاذ عودات]

دراجي من البنك المركزي الأوروبي: منطقة اليورو ستستفيد أيضًا من دالة استقرار مشتركة

[معاذ عودات]

دراجي من البنك المركزي الأوروبي: منطقة اليورو ستستفيد أيضًا من دالة استقرار مشتركة