تجارات السلع 2/8/2012
آفاق السلع ترتبط بتداعيات المخاطر الناجمة عن قرار فائدة البنك المركزي الأوروبي.
أبرز النقاط الأساسية:
تتسلّط الأضواء جميعها على إعلان السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي بعد أن خيّب قرار بنك الاحتياطي الفدرالي الذي صدر في الأمس الآمال المعلّقة على توسيع دائرة الحوافز. من المحتمل أن يوفر استمرار تطبيق تدابير حوافز جديدة الدعم لشهية المخاطر بما أنّ الركود الحاصل في منطقة اليورو يجسّد الخطر الأكبر الذي يهدّد النمو العالمي هذه السنة. بناءً عليه، تتواجد التوقعات عند مستويات مرتفعة، لذلك سيكون من الصعب على البنك المركزي الأوروبي نشر نتائج داعمة للمخاطر.
ومنذ اجتماع البنك المركزي الأوروبي الذي انعقد في يوليو، يرجّح المستثمرون بنسبة تفوق ال80% فرص تخفيض معدّلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساسية هذا الشهر. وفي الأسبوع المنصرم، اتّخذ رئيس البنك المركزي الأوروبي ماريو دراغي موقفًا أكثر تصميمًا، مصرّحًا أنّه في حال أدّى ارتفاع المخاطر السيادية الواضح من خلال عائدات السندات الى انقطاع انتقال السياسة النقدية، سينطوي حينئذ التعامل مع تلك المشكلة ضمن إطار بند المصرف. بشكل عام، يشير ذلك الى أنّ السيناريو الذي تتوقّعه الأسواق ينصّ على تقليص المعدّلات وتعزيز برنامج شراء الأصول.
إنّ الفشل في إصدار نتائج مماثلة سيلحق الضرر بالأصول المحفوفة بالمخاطر وأسعار النفط الخام والنّحاس. كما سيرسّخ سيناريو مشابه طلبات الملاذ الآمن على الدولار الأميركي، الأمر الذي يولّد ضغوطات هبوطية على الذهب والفضّة. ومن أجل توفير دعمًا ملحوظًا للثقة (وبالتالي لأسعار السلع)، ينبغي على البنك المركزي الأوروبي اعتناق خطوات شبيهة بإعلان جولة جديدة من عمليات إعادة التمويل البعيدة الأجل التي تتراوح مدّتها ما بين العام والثلاثة أعوام و/أو تسهيل شروط الضمان أكثر بغية تيسير عملية وصول المصارف الى أموال البنك المركزي الأوروبي.
النفط الخام (WTI) (إقفال دورة نيويورك)//88.91$+0.85$ +0.97%
تختبر الأسعار الدعم القائم في المنطقة التي تتراوح بين 87.65 و88.32، التي تحدّها ذروة إقفال الثالث من يوليو وتوسّع فيبوناتشي 14.6%، والتي يستهدف اختراقها نزولاً مستوى 23.6% القائم عند 85.37. كما تتمركز مقاومة الأجل القريب عند 90.00، التي يتيح تجاوزها المجال أمام بلوغ العقود الذروة المحقّقة في التاسع عشر من يوليو والمتواجدة عند 93.21.
عقود الذهب (إقفال نيويورك): 1599.48// -14.82// -0.92%
هوت الأسعار عقب اختبارها تشكّل نمط نجمة المساء السلبي في رسم الشموع عند المقاومة القائمة في المنطقة المتراوحة بين 1620.45-35.70. تختبر عمليات البيع في الوقت الراهن مقاومة خط الترند الهبوطي التي نشأت منذ أواخر مارس والمتواجدة حاليًا عند 1594.56. كما يتيح أي تحرّك هبوطي المجال أمام بلوغ الأسعار مستوى 1568.40.
الفضّة (إقفال دورة نيويورك) -// 27.44$ -0.55$ -1.97%
اخترقت الأسعار نزولاً الدعم القائم عند 27.68 عقب مواجهتها المقاومة المتواجدة عند 28.44، وهي الذروة المسجّلة في الثالث من يوليو. تتطلّع عمليات البيع حاليًا الى إعادة بلوغ مستوى المقاومة الذي تحوّل الى دعم عند 26.96، والذي يستهدف اختراقه نزولاً مستوى 26.75 و26.05. كما يضطلع مستوى 27.68 من جديد بدور مقاومة الأجل القريب.
النحاس (Mini Copper) (إقفال دورة نيويورك) 3.376$ -0.042$ -1.23%
تختبر الأسعار دعم خط الترند الصعودي القائم عند 3.342، الذي يستهدف اختراقه مستوى 3.300 وتوسّع فيبوناتشي 38.2% المتواجد عند 3.268. تتمركز مقاومة الأجل القريب ضمن المنطقة المتراوحة ما بين 3.378 و3.390، والتي يحدّها مستوى الإقفال اليومي في 10 يوليو ومستوى توسّع فيبوناتشي 23.6%. هذا ويستهدف أي اختراق صعودي مستوى 3.445، وهو توسّع 14.6%.
أبرز النقاط الأساسية:
- آفاق السلع ترتبط بتداعيات المخاطر الناجمة عن قرار فائدة البنك المركزي الأوروبي
- من أجل تعزيز الثقة، لا ينبغي على الرئيس دراغي وأعضاء مجلس إدارته تخفيض المعدّلات فحسب، بل تعزيز برامج الحوافز
تتسلّط الأضواء جميعها على إعلان السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي بعد أن خيّب قرار بنك الاحتياطي الفدرالي الذي صدر في الأمس الآمال المعلّقة على توسيع دائرة الحوافز. من المحتمل أن يوفر استمرار تطبيق تدابير حوافز جديدة الدعم لشهية المخاطر بما أنّ الركود الحاصل في منطقة اليورو يجسّد الخطر الأكبر الذي يهدّد النمو العالمي هذه السنة. بناءً عليه، تتواجد التوقعات عند مستويات مرتفعة، لذلك سيكون من الصعب على البنك المركزي الأوروبي نشر نتائج داعمة للمخاطر.
ومنذ اجتماع البنك المركزي الأوروبي الذي انعقد في يوليو، يرجّح المستثمرون بنسبة تفوق ال80% فرص تخفيض معدّلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساسية هذا الشهر. وفي الأسبوع المنصرم، اتّخذ رئيس البنك المركزي الأوروبي ماريو دراغي موقفًا أكثر تصميمًا، مصرّحًا أنّه في حال أدّى ارتفاع المخاطر السيادية الواضح من خلال عائدات السندات الى انقطاع انتقال السياسة النقدية، سينطوي حينئذ التعامل مع تلك المشكلة ضمن إطار بند المصرف. بشكل عام، يشير ذلك الى أنّ السيناريو الذي تتوقّعه الأسواق ينصّ على تقليص المعدّلات وتعزيز برنامج شراء الأصول.
إنّ الفشل في إصدار نتائج مماثلة سيلحق الضرر بالأصول المحفوفة بالمخاطر وأسعار النفط الخام والنّحاس. كما سيرسّخ سيناريو مشابه طلبات الملاذ الآمن على الدولار الأميركي، الأمر الذي يولّد ضغوطات هبوطية على الذهب والفضّة. ومن أجل توفير دعمًا ملحوظًا للثقة (وبالتالي لأسعار السلع)، ينبغي على البنك المركزي الأوروبي اعتناق خطوات شبيهة بإعلان جولة جديدة من عمليات إعادة التمويل البعيدة الأجل التي تتراوح مدّتها ما بين العام والثلاثة أعوام و/أو تسهيل شروط الضمان أكثر بغية تيسير عملية وصول المصارف الى أموال البنك المركزي الأوروبي.
النفط الخام (WTI) (إقفال دورة نيويورك)//88.91$+0.85$ +0.97%
تختبر الأسعار الدعم القائم في المنطقة التي تتراوح بين 87.65 و88.32، التي تحدّها ذروة إقفال الثالث من يوليو وتوسّع فيبوناتشي 14.6%، والتي يستهدف اختراقها نزولاً مستوى 23.6% القائم عند 85.37. كما تتمركز مقاومة الأجل القريب عند 90.00، التي يتيح تجاوزها المجال أمام بلوغ العقود الذروة المحقّقة في التاسع عشر من يوليو والمتواجدة عند 93.21.
عقود الذهب (إقفال نيويورك): 1599.48// -14.82// -0.92%
هوت الأسعار عقب اختبارها تشكّل نمط نجمة المساء السلبي في رسم الشموع عند المقاومة القائمة في المنطقة المتراوحة بين 1620.45-35.70. تختبر عمليات البيع في الوقت الراهن مقاومة خط الترند الهبوطي التي نشأت منذ أواخر مارس والمتواجدة حاليًا عند 1594.56. كما يتيح أي تحرّك هبوطي المجال أمام بلوغ الأسعار مستوى 1568.40.
الفضّة (إقفال دورة نيويورك) -// 27.44$ -0.55$ -1.97%
اخترقت الأسعار نزولاً الدعم القائم عند 27.68 عقب مواجهتها المقاومة المتواجدة عند 28.44، وهي الذروة المسجّلة في الثالث من يوليو. تتطلّع عمليات البيع حاليًا الى إعادة بلوغ مستوى المقاومة الذي تحوّل الى دعم عند 26.96، والذي يستهدف اختراقه نزولاً مستوى 26.75 و26.05. كما يضطلع مستوى 27.68 من جديد بدور مقاومة الأجل القريب.
النحاس (Mini Copper) (إقفال دورة نيويورك) 3.376$ -0.042$ -1.23%
تختبر الأسعار دعم خط الترند الصعودي القائم عند 3.342، الذي يستهدف اختراقه مستوى 3.300 وتوسّع فيبوناتشي 38.2% المتواجد عند 3.268. تتمركز مقاومة الأجل القريب ضمن المنطقة المتراوحة ما بين 3.378 و3.390، والتي يحدّها مستوى الإقفال اليومي في 10 يوليو ومستوى توسّع فيبوناتشي 23.6%. هذا ويستهدف أي اختراق صعودي مستوى 3.445، وهو توسّع 14.6%.
