[Amjad Shadid]

ورد عن جارث بيري، الخبير الفني بـUBS، "أشارت القراءة الأخير لمؤشر مراقبة تدفقات سوق العملات إلى عودة حالة الحذر لليورو نتيجة جزئيًا لمديرو الأصول وصناديق التحوط. وقد تكون الانتخابات في قبرص وإيطاليا لعبت دورًا في حالة الحذر ومع ذلك فإن حالة التصعيد في حرب العملات قد يكون دورها مهيمن أكثر من أي حدث آخر."

وعلى وجه الخصوص، لقد كان هناك توقع بأن البنك المركزي الأوروبي سيحاول ألا يخسر في "حرب العملات" أو على الأقل ألا يكون الأسوأ أداءاً. ولم يرد دراجي رئيس البنك المركزي الأوروبي أن يزيد الأمور اشتعالا خلال شهادته بالبرلمان اليوم الثلاثاء. ومع ذلك، بالنظر إلى قيمة اليورو المرتفعة في هذه المرحلة بشدة فإن لديه الكثير ليتكبد خسارته ويجب أن يكون هناك ارتفاع متناسب في فارق الربح من العملة وخاصة بسوق الخيارات.

وفي ظل اختيار واضعي السياسات والمشرعين بمنطقة اليورو (باستثناء فرنسا تقريبًا) أن يعطوا للبنك المركزي الأوروبي السلطة الكاملة حول السياسات النقدية، ينبغي أن يتضمن هذا القدرة على تنفيذ هذا الأمر. ومع ذلك، إذا كان بيد مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي الاختيار، فهناك طريقة منفصلة للتأثير على سوق العملات على نحو غير مباشر من خلال توجيه السيولة ضمن نظام اليورو وإدارة التغيرات في حجم الموازنة الخاصة بالبنك المركزي الأوروبي. وأفضل مثال على ذلك هو وقف المدح العلني لتسديد عمليات إعادة التمويل طويلة المدى خاصة إذا كانت القوة الحقيقية للقطاع المصرفي لا تزال تحت الفحص والتدقيق.

[Amjad Shadid]

ورد عن جارث بيري، الخبير الفني بـUBS، "أشارت القراءة الأخير لمؤشر مراقبة تدفقات سوق العملات إلى عودة حالة الحذر لليورو نتيجة جزئيًا لمديرو الأصول وصناديق التحوط. وقد تكون الانتخابات في قبرص وإيطاليا لعبت دورًا في حالة الحذر ومع ذلك فإن حالة التصعيد في حرب العملات قد يكون دورها مهيمن أكثر من أي حدث آخر."

وعلى وجه الخصوص، لقد كان هناك توقع بأن البنك المركزي الأوروبي سيحاول ألا يخسر في "حرب العملات" أو على الأقل ألا يكون الأسوأ أداءاً. ولم يرد دراجي رئيس البنك المركزي الأوروبي أن يزيد الأمور اشتعالا خلال شهادته بالبرلمان اليوم الثلاثاء. ومع ذلك، بالنظر إلى قيمة اليورو المرتفعة في هذه المرحلة بشدة فإن لديه الكثير ليتكبد خسارته ويجب أن يكون هناك ارتفاع متناسب في فارق الربح من العملة وخاصة بسوق الخيارات.

وفي ظل اختيار واضعي السياسات والمشرعين بمنطقة اليورو (باستثناء فرنسا تقريبًا) أن يعطوا للبنك المركزي الأوروبي السلطة الكاملة حول السياسات النقدية، ينبغي أن يتضمن هذا القدرة على تنفيذ هذا الأمر. ومع ذلك، إذا كان بيد مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي الاختيار، فهناك طريقة منفصلة للتأثير على سوق العملات على نحو غير مباشر من خلال توجيه السيولة ضمن نظام اليورو وإدارة التغيرات في حجم الموازنة الخاصة بالبنك المركزي الأوروبي. وأفضل مثال على ذلك هو وقف المدح العلني لتسديد عمليات إعادة التمويل طويلة المدى خاصة إذا كانت القوة الحقيقية للقطاع المصرفي لا تزال تحت الفحص والتدقيق.