[!سعود!]

اتفاقية مقايضة سندات الدين اليونانية من قبل المركزي الأوروبي تأجج من اضطرابات شهية المخاطرة

ارتفع اليورو أمس قرابة من المنطقة 1.3130-50 في أعقاب التقارير حول إعداد البنك المركزي الأوروبي لصفقة تبادل الدين مع اليونان، والتي يعتقد فريق التحليل الاقتصادي بـ UBS أن تكون وفقًا للقانون الإنجليزي من أجل ضمانات أكثر. فيقول كريس وكر: "من الممكن أن يحمي هذا البنك المركزي الأوروبي من احتمالية تحمل خسارة في حال تغير القانون اليوناني لملائمة ليكون مستقبل تلك السندات بأثر رجعي فإن ذلك سوف يتفق مع الموقف الأوروبي بشان فيما يتعلق بعقود السندات القائمة."

وبالرغم من التوقعات الإيجايبة البادية من الوهلة الأولى، يعطي وكر سببين لكونها خادعة فيقول: البنك المركزي الأوروبي يتخذ جانب الدائنين من القطاع الخاص، والذي يقلص الحوافز لاستمرار احتفاظ القطاع الخاص بدينه. ومع أن هذه الطريقة تحمي البنك المركزي الأوروبي من خسائره الحتمية فإنه يؤجج أيضًا من اضطرابات شهية المخاطرة وعودة اليونان لما كانت عليه. ففي حالة عودة الوضع في اليونان إلى ما كان عليه، نتوقع أن تثمر مقايضات الإئتمان عن نتائج سلبية تؤثر بدورها على شهية المخاطرة.

[!سعود!]

اتفاقية مقايضة سندات الدين اليونانية من قبل المركزي الأوروبي تأجج من اضطرابات شهية المخاطرة

ارتفع اليورو أمس قرابة من المنطقة 1.3130-50 في أعقاب التقارير حول إعداد البنك المركزي الأوروبي لصفقة تبادل الدين مع اليونان، والتي يعتقد فريق التحليل الاقتصادي بـ UBS أن تكون وفقًا للقانون الإنجليزي من أجل ضمانات أكثر. فيقول كريس وكر: "من الممكن أن يحمي هذا البنك المركزي الأوروبي من احتمالية تحمل خسارة في حال تغير القانون اليوناني لملائمة ليكون مستقبل تلك السندات بأثر رجعي فإن ذلك سوف يتفق مع الموقف الأوروبي بشان فيما يتعلق بعقود السندات القائمة."

وبالرغم من التوقعات الإيجايبة البادية من الوهلة الأولى، يعطي وكر سببين لكونها خادعة فيقول: البنك المركزي الأوروبي يتخذ جانب الدائنين من القطاع الخاص، والذي يقلص الحوافز لاستمرار احتفاظ القطاع الخاص بدينه. ومع أن هذه الطريقة تحمي البنك المركزي الأوروبي من خسائره الحتمية فإنه يؤجج أيضًا من اضطرابات شهية المخاطرة وعودة اليونان لما كانت عليه. ففي حالة عودة الوضع في اليونان إلى ما كان عليه، نتوقع أن تثمر مقايضات الإئتمان عن نتائج سلبية تؤثر بدورها على شهية المخاطرة.