اف اكس ارابيا..الموقع الرائد فى تعليم فوركس Forex - التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!

- منتدى تعليم الفوركس (https://fx-arabia.com/vb/forumdisplay.php?f=3)

التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!

بسم الله الرحمن الرحيم

بقلمي : أ.نادر غيث (ابو بشار)

نعود من جديد للحديث عن موضوع او مفهوم ومصطلح رنان يستخدم باسواق المال في السنوات الاخيرة بكثرة الا وهو التسهيل الكمي.
سنتعرف في هذا الموضوع ليس على التسهيل الكمي و حسب ، لانه شرح سابقاً كثيراً و انما سنتطرق بشكل رئيسي الى مفهوم
توسيع و تمديد التسهيل الكمي و ما الفرق بينهم ، طيب قبل ان نبدأ بشرح الفرق بينهم خلينا نتعرف في البداية على مصطلح
التسهيل الكمي او النقدي بشكل سريع حتى نستطيع ان نبني المعلومات بشكل تراكمي ..

التسهيل الكمي ما هو (Quantitative Easing) ...؟!

http://www.fx-arabia.com/vb/uploaded...1451422994.jpg

طيب انا سوف اعرف لكم هذا المفهوم بالبلدي او بالعامي مثلما يقال بشكل سلس ، و هو يعني ان يقوم البنك المركزي في البلد
بطباعة اموال ورقية (نقدية) جديدة لضخ سيولة بالسوق مقابل سندات حكومية او غير حكومية بكل بساطة ..
هكذا بكل بساطة و يطلق عليه Quantitative Easing و يتم اختصاره بـ (QE) ومنه اول و ثاني وثالث الخ..

لماذا يتم اللجوء للتسهيل الكمي ...؟!!

http://www.fx-arabia.com/vb/uploaded...1451493539.jpg

زي ما الكل بيعرف انه البنوك المركزية تستخدم اسعار الفائدة سواء بخفضها او رفعها لدعم و تحريك عجلة الاقتصاد .
كيف ..؟
مثلاً اقتصاد دولة معينة خلينا نقول الولايات المتحدة لو كان يعاني من الركود و الانكماش ، يعني تعبان و لا يوجد اشغال ولا حركة.
هنا البنك المركزي يتخذ سياسة توسعية لانعاش الاقتصاد عن طريق خفففض اسعار الفائدة ، فحينما يتم خفض اسعار الفائدة
يشجع هذا الامر المصانع و المؤسسات على اخذ القروض من البنوك لان القرض عليه فائدة قليله ، وبتالي الكل يصبح يريد
قرض من البنوك و تتحرك عجلة الاقتصاد حينها و تقل البطالة ووو الخ..
الى حد هنا تماااام ؟
طيب ماذا لو خفض البنك المركزي الفائدة لمستويات متدنية قريبة من مستويات صفرية ومع ذلك لم يتحرك الاقتصاد للافضل ...؟!
من هناااا جاء استخدام اداة جديدة وهو التسهيل الكمي بطباعة اموال مقابل سندات حينما تفشل او تصبح الفائدة عاجزة عن
تحريك عجلة الاقتصاد و النهوض به ، يعني بعد خفض الفائدة لم يتم اعطاء قروض من البنوك لان وضع البلاد سيئ وتخاف البنوك
على اموالها بسبب مستقبل البلاد الاقتصادي او لان الناس لا تقبل على القروض بالاصل ووالخ و هنا تم اللجوء كما اشرنا
لما يعرف بالتسهل الكمي او النقدي ..

الفرق بين توسيع وتمديد التسهيل الكمي ...!

http://www.fx-arabia.com/vb/uploaded...1451495124.jpg

طيب الان بعد ان شرحنا ما هو التسهيل الكمي ولماذا يتم اللجوء له وفهمنا كذلك ، سنتعرف الان الفرق بين تمديد
و توسيع التسهيل الكمي و تأثير ذلك على الاقتصاد سواء ايجابي او سلبي ..

التوسيع :- يعني ان يقوم البنك المركزي بزيادة المبلغ المخصص للاقتصاد بعد معنية بسبب حاجة الاقتصاد لذلك او استمرار تدهور وضعه .

طيب نشرح بالبلدي كده ، نفترض انه احمد عنده شركة مواد غذائية و في احد الايام تعرضت شركة احمد لخسارة قوية جداً اوقعته
بازمة مالية خانقة ، و اتى المنقذ ماجد (البنك المركزي) وعرض على احمد ان يقوم باعطائه كل شهر 10 الاف دولار دين لمدة
خمسة شهور ، لكن بعد انقضاء ثلاثة شهور لم تتحسن شركة احمد بل و استمر وضعه بالتدهور ، هنا جاء ماجد مره اخرى
وقرر زيااااادة المبلغ الشهري لشركة احمد بمقدار 5 الاف اخرى بمعنى اصبح المبلغ الشهر 15 الف شهريا دولار بدل من 10 الاف .
وذلك لحاجة احمد لمبلع اكبر من الماضي بسبب تفاقم وضعه المادي ، هذا هو ما نقصد به التوسيع (ضخ مال اضافي)

التمديد:- يعني ان يقوم البنك المركزي بزيادة المدة الزمنييية (وليس المبلغ) المخصص للاقتصاد للعمل ببرنامج التسهيل الكمي .

طيب نشرح كمان بالبلدي ، نفس المثال السابق نفترض انه احمد عنده شركة مواد غذائية و في احد الايام تعرضت شركة
احمد لخسارة قوية جداً اوقعته بازمة مالية خانقة ، و اتى المنقذ ماجد (البنك المركزي) وعرض على احمد ان يقوم
باعطائة كل شهر 10 الاف دولار دين لمدة خمسة شهور ، لكن بعد انقضاء ثلاثة رأى ماجد (البنك المركزي) ان شركة احمد
لن تتعافي بعد خمسة شهور بل بحاجة لمدة زمنية اكثر من 10 اشهر للاستمرار بالمساعد ، وبتالي قرر زيااااادة المدة الززززمنية
(وليس المبلغ) للاستمرار بدعمه مادياً لمدة 10 اشهر بدل من خمسة اشهر ، و هذا هو ما نقصد به التمديد
(زيادة المدة الزمنية دون اضافة مال اضافي للمبلغ الشهري في البرنامج)

اثر التمديد او التوسيع على العملة و الاقتصاد ...!!

طيب الان سنتعرف على الشيئ الاهم الذي يفيدنا كمتداولين في سوق العملات العالمية من اثر التمديد او التوسيع الكمي .
هناك عدة احتمالات على العملة و الاقتصاد من التوسيع و التمديد سواء ايجابي او سلبي او محايد دعونا نذكرها كما الصورة ادناه.
http://www.fx-arabia.com/vb/uploaded...1451590492.jpg

1- توقع بالتمديد و الفعلي توسيع : لو كانت التوقعات تشير قبل الاعلان ان البنك المركزي سوف يقوم بتمديد او مد
المدة الزمنية للبرنامج لوقت اطول دون زيادة اي اموال على البرنامج ، ولكن الاعلان جاء العكس بالتوسيع اي زيادة اموال
اضافية على البرنامج هنا تكون ردة الفعل بغاية السلبية على العملة و الاقتصاد .

2- توقع بالتمديد و الفعلي تمديد : لو كانت التوقعات تشير قبل الاعلان ان البنك المركزي سوف يقوم بتمديد او مد
المدة الزمنية للبرنامج لوقت اطول دون زيادة اي اموال على البرنامج ، و ايضاً الاعلان جاء بالتمديد دون اي زيادة اموال اضافية
على البرنامج هنا تكون ردة الفعل ايجابية قليلا او معتدلة (محايد ايجابي).

3- توقع بالتوسيع و الفعلي تمديد : لو كانت التوقعات تشير قبل الاعلان ان البنك المركزي سوف يقوم بتوسيع او اضافة
اضافة اموال جديدة للبرنامج لحاجة الاقتصاد لذلك بسبب سوء الاوضاع ، ولكن الاعلان جاء العكس بالتمديد دون اي زيادة اموال
اضافية على البرنامج هنا تكون ردة الفعل بغاية الايجابية للعملة و الاقتصاد وهذا ما حصل لليورو قبل عدة اسابيع وحينها ارتفع بشدة.

4- توقع بالتوسيع و الفعلي توسيع : لو كانت التوقعات تشير قبل الاعلان ان البنك المركزي سوف يقوم بتوسيع او اضافة
اضافة اموال جديدة للبرنامج لحاجة الاقتصاد لذلك بسبب سوء الاوضاع ، و ايضاً الاعلان جاء كما التوقعات بتوسيع البرنامج
و اضافة اموال جديدة ، هنا تكون ردة الفعل سلبية قليلا او معتدلة للعملة و الاقتصاد (محايد سلبي) .

--------------
تم بحمد الله