|
التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!
بسم الله الرحمن الرحيم بقلمي : أ.نادر غيث (ابو بشار) نعود من جديد للحديث عن موضوع او مفهوم ومصطلح رنان يستخدم باسواق المال في السنوات الاخيرة بكثرة الا وهو التسهيل الكمي. سنتعرف في هذا الموضوع ليس على التسهيل الكمي و حسب ، لانه شرح سابقاً كثيراً و انما سنتطرق بشكل رئيسي الى مفهوم توسيع و تمديد التسهيل الكمي و ما الفرق بينهم ، طيب قبل ان نبدأ بشرح الفرق بينهم خلينا نتعرف في البداية على مصطلح التسهيل الكمي او النقدي بشكل سريع حتى نستطيع ان نبني المعلومات بشكل تراكمي .. التسهيل الكمي ما هو (Quantitative Easing) ...؟! http://www.fx-arabia.com/vb/uploaded...1451422994.jpg طيب انا سوف اعرف لكم هذا المفهوم بالبلدي او بالعامي مثلما يقال بشكل سلس ، و هو يعني ان يقوم البنك المركزي في البلد بطباعة اموال ورقية (نقدية) جديدة لضخ سيولة بالسوق مقابل سندات حكومية او غير حكومية بكل بساطة .. هكذا بكل بساطة و يطلق عليه Quantitative Easing و يتم اختصاره بـ (QE) ومنه اول و ثاني وثالث الخ.. لماذا يتم اللجوء للتسهيل الكمي ...؟!! http://www.fx-arabia.com/vb/uploaded...1451493539.jpg زي ما الكل بيعرف انه البنوك المركزية تستخدم اسعار الفائدة سواء بخفضها او رفعها لدعم و تحريك عجلة الاقتصاد . كيف ..؟ مثلاً اقتصاد دولة معينة خلينا نقول الولايات المتحدة لو كان يعاني من الركود و الانكماش ، يعني تعبان و لا يوجد اشغال ولا حركة. هنا البنك المركزي يتخذ سياسة توسعية لانعاش الاقتصاد عن طريق خفففض اسعار الفائدة ، فحينما يتم خفض اسعار الفائدة يشجع هذا الامر المصانع و المؤسسات على اخذ القروض من البنوك لان القرض عليه فائدة قليله ، وبتالي الكل يصبح يريد قرض من البنوك و تتحرك عجلة الاقتصاد حينها و تقل البطالة ووو الخ.. الى حد هنا تماااام ؟ طيب ماذا لو خفض البنك المركزي الفائدة لمستويات متدنية قريبة من مستويات صفرية ومع ذلك لم يتحرك الاقتصاد للافضل ...؟! من هناااا جاء استخدام اداة جديدة وهو التسهيل الكمي بطباعة اموال مقابل سندات حينما تفشل او تصبح الفائدة عاجزة عن تحريك عجلة الاقتصاد و النهوض به ، يعني بعد خفض الفائدة لم يتم اعطاء قروض من البنوك لان وضع البلاد سيئ وتخاف البنوك على اموالها بسبب مستقبل البلاد الاقتصادي او لان الناس لا تقبل على القروض بالاصل ووالخ و هنا تم اللجوء كما اشرنا لما يعرف بالتسهل الكمي او النقدي .. الفرق بين توسيع وتمديد التسهيل الكمي ...! http://www.fx-arabia.com/vb/uploaded...1451495124.jpg طيب الان بعد ان شرحنا ما هو التسهيل الكمي ولماذا يتم اللجوء له وفهمنا كذلك ، سنتعرف الان الفرق بين تمديد و توسيع التسهيل الكمي و تأثير ذلك على الاقتصاد سواء ايجابي او سلبي .. التوسيع :- يعني ان يقوم البنك المركزي بزيادة المبلغ المخصص للاقتصاد بعد معنية بسبب حاجة الاقتصاد لذلك او استمرار تدهور وضعه . طيب نشرح بالبلدي كده ، نفترض انه احمد عنده شركة مواد غذائية و في احد الايام تعرضت شركة احمد لخسارة قوية جداً اوقعته بازمة مالية خانقة ، و اتى المنقذ ماجد (البنك المركزي) وعرض على احمد ان يقوم باعطائه كل شهر 10 الاف دولار دين لمدة خمسة شهور ، لكن بعد انقضاء ثلاثة شهور لم تتحسن شركة احمد بل و استمر وضعه بالتدهور ، هنا جاء ماجد مره اخرى وقرر زيااااادة المبلغ الشهري لشركة احمد بمقدار 5 الاف اخرى بمعنى اصبح المبلغ الشهر 15 الف شهريا دولار بدل من 10 الاف . وذلك لحاجة احمد لمبلع اكبر من الماضي بسبب تفاقم وضعه المادي ، هذا هو ما نقصد به التوسيع (ضخ مال اضافي) التمديد:- يعني ان يقوم البنك المركزي بزيادة المدة الزمنييية (وليس المبلغ) المخصص للاقتصاد للعمل ببرنامج التسهيل الكمي . طيب نشرح كمان بالبلدي ، نفس المثال السابق نفترض انه احمد عنده شركة مواد غذائية و في احد الايام تعرضت شركة احمد لخسارة قوية جداً اوقعته بازمة مالية خانقة ، و اتى المنقذ ماجد (البنك المركزي) وعرض على احمد ان يقوم باعطائة كل شهر 10 الاف دولار دين لمدة خمسة شهور ، لكن بعد انقضاء ثلاثة رأى ماجد (البنك المركزي) ان شركة احمد لن تتعافي بعد خمسة شهور بل بحاجة لمدة زمنية اكثر من 10 اشهر للاستمرار بالمساعد ، وبتالي قرر زيااااادة المدة الززززمنية (وليس المبلغ) للاستمرار بدعمه مادياً لمدة 10 اشهر بدل من خمسة اشهر ، و هذا هو ما نقصد به التمديد (زيادة المدة الزمنية دون اضافة مال اضافي للمبلغ الشهري في البرنامج) اثر التمديد او التوسيع على العملة و الاقتصاد ...!! طيب الان سنتعرف على الشيئ الاهم الذي يفيدنا كمتداولين في سوق العملات العالمية من اثر التمديد او التوسيع الكمي . هناك عدة احتمالات على العملة و الاقتصاد من التوسيع و التمديد سواء ايجابي او سلبي او محايد دعونا نذكرها كما الصورة ادناه. http://www.fx-arabia.com/vb/uploaded...1451590492.jpg 1- توقع بالتمديد و الفعلي توسيع : لو كانت التوقعات تشير قبل الاعلان ان البنك المركزي سوف يقوم بتمديد او مد المدة الزمنية للبرنامج لوقت اطول دون زيادة اي اموال على البرنامج ، ولكن الاعلان جاء العكس بالتوسيع اي زيادة اموال اضافية على البرنامج هنا تكون ردة الفعل بغاية السلبية على العملة و الاقتصاد . 2- توقع بالتمديد و الفعلي تمديد : لو كانت التوقعات تشير قبل الاعلان ان البنك المركزي سوف يقوم بتمديد او مد المدة الزمنية للبرنامج لوقت اطول دون زيادة اي اموال على البرنامج ، و ايضاً الاعلان جاء بالتمديد دون اي زيادة اموال اضافية على البرنامج هنا تكون ردة الفعل ايجابية قليلا او معتدلة (محايد ايجابي). 3- توقع بالتوسيع و الفعلي تمديد : لو كانت التوقعات تشير قبل الاعلان ان البنك المركزي سوف يقوم بتوسيع او اضافة اضافة اموال جديدة للبرنامج لحاجة الاقتصاد لذلك بسبب سوء الاوضاع ، ولكن الاعلان جاء العكس بالتمديد دون اي زيادة اموال اضافية على البرنامج هنا تكون ردة الفعل بغاية الايجابية للعملة و الاقتصاد وهذا ما حصل لليورو قبل عدة اسابيع وحينها ارتفع بشدة. 4- توقع بالتوسيع و الفعلي توسيع : لو كانت التوقعات تشير قبل الاعلان ان البنك المركزي سوف يقوم بتوسيع او اضافة اضافة اموال جديدة للبرنامج لحاجة الاقتصاد لذلك بسبب سوء الاوضاع ، و ايضاً الاعلان جاء كما التوقعات بتوسيع البرنامج و اضافة اموال جديدة ، هنا تكون ردة الفعل سلبية قليلا او معتدلة للعملة و الاقتصاد (محايد سلبي) . -------------- تم بحمد الله |
رد: التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!
و الله موضوع جد مهم الف شكر استادنا علي هدا المجهود الرائع
تحفة فنية ... |
رد: التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!
يعطيك الف عافيه ع المعلومات الهامه والمنسقه
سابقا قبل الازمات الرهن العقاري وتسونامي وغيرها اذا كان هناك اجتماع لاي بنك مركزي بتمديد او خفض او توسع مثل ما تفضلت ياخذ القرار تاثير ع الاسعار شهر واكثر يعني ممكن تبني مراكز شراء او بيع من لحظة الاخبار هذه بثقة لكن الوقت الحالي اظطرابات الاسعار غالبا لا تفيد فننتظر محظر فيدرالي او لجنة سياسة اقتصاد دوله ويكون الخبر ناري بشمعة 5 دقايق او اقل وبعدها انتها مفعوله وتذبذب وتصارع اتجاهات بعد الخبر بسبب كثرة تدخلات مسؤلي البنوك واختلاف حديث كل واحد عن الاخر |
رد: التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!
شرح جميل و ممتع شكرا استاذ نادر ... و ياريت نرى مثل هذه المواضيع المفيده ... كل ماوقتك يسمح لاني اعتقد في كتير شاطرين في التحليل الفني فقط دون التحليل الاساسي |
رد: التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!
شرح مبسط جدا و رائع و مفهوم للعامة
|
رد: التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!
شكراااااا يا غاالي على الموضوع
|
رد: التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!
اقتباس:
مرحبا بالاستاذ نادر :1 (58): لو تكرمت ابغى رايك اذا كان كلامي صح او غلط 1 - سعر الفائدة في الاقتصاد هو السعر الذي يفرضه البنك المركزي على البنوك التجارية للقرض الواحد 2 - القروض التي تفرضها البنوك التجارية على الافراد والمستثمرين تتأثر بناء على سعر الفائدة التي يفرضها البنك المركزي على البنوك التجارية سؤال 2/ ذكرت في موضوعك ان التسهيل الكمي طباعة اموال مقابل سندات مالمقصود بطباعة اموال مقابل سندات حكومية أو غير حكومية ؟؟ اذا امكن التفصيل وشرح هالنقطة باستفاضة لازداد علما شكرا مقدما لك |
رد: التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!
يعطيك العافية يا مدير معلومات قيمة ومفيدة تحياتي ...:1 (58): |
رد: التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!
مشكور أستاذ نادر من زمان ابحث عن موضوع يشرح التسهيل الكمي بهالبساطة |
رد: التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!
اقتباس:
شكرا الياس اقتباس:
اهلاً abdul raheem هو فعلا اصبح اكثر تداخلاً السوق لكن يبقى التسهيل الكمي له ثقله بالسوق و لفترة بعيدة .. اقتباس:
اقتباس:
اهلا ابو احميد الف شكر للمرور الطيب اقتباس:
حيا الله ابو خليل اقتباس:
اهلا اخي حمزة طقش 1- مش فاهم تقصد ايه للقرض الواحد .. 2- صحيح .. 3- السندات يعني زي ورقة او اتفاق ياخده البنك المركزي من الجهة التي تأخذ المال منه .. لانه ببساطة البنك مش حيوزع المال بتاعه كده لوجه الله تعالي .. فبياخد سندات من الجهة المستدينة .. اقتباس:
الله يعافيك عراااتين اقتباس:
|
رد: التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!
انظروا لشارت ادناه لى زوج اليورو دولار . حينما قام البنك المركزي الاوروبي بتمديد التسهيل الكمي في حين كانت التوقعات بتوسيعه الذي ادى لارتفاع اليورو وقتها بشكل جنوني قرابة 400 نقطة بيوم فقط .. تاريخ الشمعة 3-12-2015 http://www.fx-arabia.com/vb/uploaded...1451940842.jpg |
رد: التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!
اقتباس:
الله ينور عليك استاذ نادر شكرا لك :) 1 - سعر الفائدة في الاقتصاد هو السعر الذي يفرضه البنك المركزي على البنوك التجارية للقرض الواحد اقصد بالقرض الواحد القرض الاول اللي ياخذه البنك التجاري من البنك المركزي لأن البنك التجاري احيانا يضطر ياخذ اكثر من قرض من البنك المركزي في السنة ما بعرف كم عددها وكل قرض جديد تحسب له فائدة جديدة خاصة بهذا القرض ما رايك في كلامي السابق هذا هل هو صحبح ؟ |
رد: التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!
اقتباس:
لا يا برنس كل القروض للبنك الواحد نفس الفائدة .. الا اذا تم تغييرها على الكل طبعاً .. يعني مفيش حاجة اسمها فائدة مختلفه على كل قرض .. لكن اكيد البنك المركزي يكون عنده تقييم للبنك التجاري و اصوله قد ايه وقيمتها ايه وقدرته على الاقتراض لهذا المبلغ هل تناسب حجمه المالي الخ.. يعني مو سوق خضار اطمئن .. :) تحيتي |
رد: التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!
اقتباس:
شكرا ليك استاذ نادر الله ينور عليك :) امممممم طيب جا في بالي سؤال كمان :1 (88)::1 (88)::1 (88): الحين البنك المركزي يقوم باقراض البنك التجاري بناء على الفائدة حلو كده طيب السؤال الآن مالحكم الشرعي لهذه الفائدة يعني معقولة البنك المركزي يعتمد على الربا كده عيني عينك مع البنك التجاري ؟ هل البنوك المركزية في الدول الاسلامية تعتمد أساليب شرعية لاقراض البنوك التجارية أم تعتمد على الربا المطلق ؟ وشكرا ليك مقدما |
رد: التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!
اقتباس:
مساء الخير ههه انت بتتكلم جد ..؟! هذه البنوك المركزية لدول الكبرى تعتبر قلاع الربا و الرأسمالية و بتسأل عن الشرع .. اكيد كله نظام قائم على النظام الربوي المحرم .. بخصوص البنوك الاسلامية ما عنديش فكرة ممكن على نظام المرابحة .. تحيتي |
رد: التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!
اقتباس:
شكرا ليك الله ينور عليك وفعلا احنا ما نلوم الدول الأجنبية ولكن الملامة على البنوك المركزية العربية في حالة كانت تستخدم أساليب غير شرعية مع البنوك التجارية :1 (53): وشكرا ليك مرة ثانية يا غالي :) |
رد: التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!
السلام عليكم اول استخدام ..؟! يذكر ان اول من استخدم سياسة التسهيل الكمي هي اليابان ... و كان ذلك عام 2001 و عام 2006 تم اضعاف الين بقيمة 17% ثم لحقت الولايات المتحدة في اليابان عام 2008 و اقرت التسهيل الكمي وقامت بشراء سندات برهون عقارية و سندات حكومية لتقليل العائد عليها وعودة السيولة الى السوق .. ------------ الاهم من ذلك هل التسهيل الكمي مفيد فقط ام له اثار جانية ..؟! طبعاً له سلبيات منها ارتفاع التضخم بسبب ارتفاع قيمة السلعة وا نخفاض قيمة العملية .. |
رد: التسهيل الكمي ومفاهيم التوسيع و التمديد ، شرح مفصل و اوجه الاختلاف (حصررياً)...!
لاحقا سأحول ان يكون لكم الشرح مباشرة بحدث حي السوق . كندا حاليا تتطلع لبرنامج التسهيل بسبب انخفاض اسعار النفط .. و يوم الخميس اليورو سيكون قرار الفائدة و مؤتمر صحفي و بالتأكيد ستطرق لبرنامج التسهيل الكمي وحينها سنرى ما السيناريو وردة فعل اليورو نتابع بمشيئة الله .. |
| الساعة الآن 06:30 PM |
Powered by vBulletin® Copyright ©2000 - 2025
جميع الحقوق محفوظة الى اف اكس ارابيا www.fx-arabia.com